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Décomposons comment calculer DVO1 (valeur en dollar d'une option pour un mouvement à 1 bases) dans Excel, ainsi que les considérations clés.
Comprendre DVO1
* ce que c'est: DVO1 mesure la variation de la valeur d'une option pour un mouvement à 1 bassage dans le taux d'intérêt sous-jacent.
* Importance: DVO1 est crucial pour la gestion des risques, en particulier pour les portefeuilles d'options, car il aide à quantifier l'impact potentiel des changements de taux d'intérêt.
Excel Calcul
1. Configuration des données
* colonne A: Modèle de tarification des options (par exemple, Black-Scholes) Entrées comme:
* Prix d'exercice
* Prix sous-jacent
* Taux d'intérêt
* Volatilité
* Il est temps de maturité
* Colonne B: Valeur de l'option (calculée à l'aide de votre modèle de tarification).
2. Calculer la valeur de l'option pour deux taux d'intérêt
* Colonne C: Taux d'intérêt + 0,01% (ajoutez 1 point de base au taux d'intérêt d'origine)
* colonne D: Valeur de l'option en utilisant le taux d'intérêt dans la colonne C et d'autres entrées de modèle.
3. Calculer DVO1
* Colonne E: DVO1 =(valeur de l'option dans la colonne D) - (Valeur de l'option dans la colonne B).
Exemple:
| | a | b | c | d | e |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| 1 | Prix d'exercice | 100 $ | 100 $ | 100 $ | |
| 2 | Prix sous-jacent | 105 $ | 105 $ | 105 $ | |
| 3 | Taux d'intérêt | 2,50% | 2,50% | 2,51% | |
| 4 | Volatilité | 20% | 20% | 20% | |
| 5 | Temps d'échéance | 1 an | 1 an | 1 an | |
| 6 | Valeur de l'option | 5,25 $ | 5,25 $ | 5,27 $ | 0,02 $ |
points clés
* Modèle de tarification: Assurez-vous que vous utilisez un modèle de tarification d'option précis pour votre situation (par exemple, Black-Scholes, arbre binomial).
* Base de taux d'intérêt: DVO1 est calculé pour une variation d'un point à 1 basis (0,01%) du taux d'intérêt. Ajustez vos calculs si vous devez analyser les mouvements de taux d'intérêt plus importants.
* Analyse du scénario: DVO1 n'est qu'une composante de la gestion des risques. Vous voudrez probablement effectuer une analyse de sensibilité avec différents taux d'intérêt et autres entrées de modèle.
* Nature dynamique: DVO1 peut changer avec le temps car le prix sous-jacent, la volatilité et le temps à l'échéance varient.
Considérations supplémentaires
* DVO1 pour les portefeuilles: Pour un portefeuille d'options, vous résumeriez les valeurs DVO1 des options individuelles.
* delta: Le concept de DVO1 est étroitement lié au delta de l'option, qui mesure la variation de valeur pour une variation de 1 $ du prix sous-jacent. DVO1 est une forme spécifique de Delta qui se concentre sur les changements de taux d'intérêt.
Faites-moi savoir si vous avez plus de questions ou avez besoin d'aide avec des scénarios d'options spécifiques!
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